为了缓解电力短缺，国家发展和改革委员会最近几天不断增加措施，以确保煤炭的供应和价格煤炭市场短期内需释放悲观情绪，煤炭三兄弟纷纷大跌
今日动力煤，焦煤主力合约双双下跌，焦炭主力合约跌幅超过7%自年内高点以来，动力煤期货价格腰斩，焦煤价格下跌超过40%，焦炭价格下跌近40%，仅经历了10个交易日
市场分析指出，煤电价格倒挂降低企业发电积极性是当前供电进度的供给约束之一在煤炭供应有保障，价格稳定的情况下，电力企业的供电积极性会上升但用电高峰期临近，冬季有望到来，电力供需缺口能否有效缩小，还有待观察
动力煤的价格更高。
11月1日大宗商品延续跌势，黑色系列大幅下跌，煤炭三兄弟——焦煤，梅铮煤，动力煤全线暴跌。
日前，动力煤一度达到1982元/吨的高点，随后几个交易日大幅下跌现在，价格缩水了一大半截至今日收盘，动力煤主力合约下跌10%至917.6元/吨，较年内高点突破千元
焦煤主力合约早盘继续波动下跌，午后跌幅扩大，尾盘直接下跌截至发稿时，焦煤主力下跌9%至2164.5元/吨，较年内高点下跌44.19%
主力焦炭合约早盘继续波动，午后跌幅扩大，盘中跌幅超过8%，最低价跌至2840元/吨，较年内高点也大幅回落收盘时，焦炭主力合约跌幅收窄至2897.5元/吨，跌幅6.77%
全国煤炭供需形势有所改善。
为缓解电力短缺，国家发展改革委会同有关部门采取多项措施，推动煤矿挖潜增产，生产运输各方共同努力，增加市场供给煤炭保供稳价工作取得阶段性成效，我国煤炭供需形势明显好转
与此同时，伴随着供需形势的逐步改善，全国统一电厂的储煤水平得到了快速提升10月5日以来，全国统一电厂煤炭供应连续25天超耗自10月19日以来，该电厂的煤炭供应已超过煤炭消耗量100多万吨近期煤炭供应量连续几天突破800万吨，达到历史峰值832万吨，比煤炭消费量多200万吨，储煤水平达到1.06亿吨，比9月底高2800多万吨，可使用19天其中，东北三省电厂储煤能力已超过1270万吨，较9月底增长近一倍，可用天数增至32天根据近期煤炭供应水平，预计3天内电厂存煤可超过1.1亿吨，可用天数可达20天，为保障电力安全供应和人民群众过冬取暖奠定了良好基础
煤炭价格下调能否解开供应约束。
煤价倒挂降低了企业的发电积极性，是当前供电进度的供给约束之一为缓解电力短缺，国家发展改革委最近几年来不断加大保供稳价措施，煤炭价格大幅回落动力煤期货价格较年内高点下跌1000余元
但是，伴随着用电高峰的到来和冬季的预期，电力供需缺口能否有效缩小。工业证券研究认为，一方面
兴业证券认为，在不扩大进口的前提下保持当前产量增速的假设下，煤炭价格下降有助于提振供电企业积极性，但可能难以抹平发电供需缺口，限电将持续到年底。
预计煤炭企业价值将被重估。
在国家发改委限价政策的压力下，煤炭价格接连大幅下跌，但与过去几年相比，目前煤炭价格仍处于高位多数机构认为，虽然有限价政策等管控，但煤炭供给侧约束依然较强，煤炭资产需要重新定价
中泰证券认为，当前煤炭行业政策备受关注，限价令和增产措施不断出台煤炭价格调整的最大压力可能已经过去，但煤炭价格风险仍需进一步释放中长期来看，煤炭供应面的约束依然较强即使新开矿，也要3—5年才能投产在每年需求小幅增长的背景下，未来几年煤炭将是稀缺资源，现有产能可能是高利润现在主流股票会以50—60%分红，煤炭股的股息率有望依然达到两位数水平虽然有限价政策等控制，但煤炭价格中枢仍将较过去几年有明显提升，煤炭资产需要重新定价，股价并不能完全体现，因此我们将继续看好该板块的投资价值
开源证券表示，目前供需矛盾正在逐步缓解，但供应紧张仍是主要基调四季度煤炭需求可能持续旺盛，供应偏紧基本面拐点难见目前，煤炭价格大幅下跌主要受限价令政策影响NDRC一直在针对高煤价采取不变价格限制行动，包括开会研究干预煤价的具体措施，对煤炭现货价格进行专项监管，研究煤炭企业获取巨额利润的定义标准，调查煤炭企业的生产成本目前具体的煤炭价格干预措施尚未发布，产地坑价仍主要执行5500千卡不超过1200元的限价标准考虑到仍需关注政策限价趋势总体来看，四季度供应紧张局面将持续，煤炭价格可能在政策区间内高位运行在中长期供应紧张常态化背景下，煤炭企业价值重估的主要逻辑将保持不变
信达证券指出，目前国内煤炭表外产能合法化接近尾声，可供核增/核定产能空间快速收敛，核增门槛提高，限制了煤炭企业短期生产潜力，考虑到煤炭企业建矿意愿和能力的下降。
3年以上的建矿周期，煤炭供给在十四五期间或难响应需求增长，价格维持高位当前在行业普遍降本增效及内生外延成长下，企业盈利有望趋势抬升龙头煤企现金盈利能力强劲，同时资本开支收窄，富余现金流更大概率回报股东，改善投资者收益水平当前煤炭板块估值尚未充分体现行业景气程度及持续性，存在较大修复空间
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