国家统计局9月份公布了全国CPI和PPI数据，两者继续呈现偏离趋势CPI同比上涨0.7%，涨幅比连续4个月下降的上月回落0.1个百分点，PPI继续大踏步前进，同比增长10.7%，冲向两位数增长，创下指标有记录以来新高
分析人士认为，从涨价构成来看，9月PPI再创新高，主要是受新的涨价因素推动新增涨价的部分主要是由于煤炭和部分高耗能行业产品的涨价中国民生银行首席研究员文彬表示，伴随着经济加速复苏和秋冬大量用煤季节的到来，煤炭需求相对旺盛但近期疫情持续演变，山西洪涝灾害导致煤炭生产运输受限，电力供应紧张在一些地区，由于对能源消费的双重控制，采取了停电，断电等措施，抑制了生产，进一步推高了工业品价格
但CPI涨幅持续回落，主要是猪肉拖累所致9月份猪肉价格下降46.9%，降幅扩大2.0个百分点由于猪肉价格在整个CPI中的权重较高，仅猪肉价格的一次下跌，就会带动当月CPI同比下降约1.12个百分点，这是9月份CPI同比增速下降的主要原因东方金城首席宏观分析师王庆表示
除食品外，CPI中商品和服务价格涨幅变化不大，说明PPI激增对CPI的传导效应仍然较弱。
在PPI再创新高，CPI持续回落的趋势下，两者的剪刀差达到:的历史新高，达到10个百分点，较上月上升1.3个百分点。
分析人士认为，这背后的主要原因是消费需求低迷在当前国内外疫情反复的形势下，居民消费心理依然谨慎，预防性储蓄不断增加王庆说道
这与央行2021年第三季度城镇储户问卷调查结果一致，倾向于多消费的居民有:人，占比24.1%，较上季度下降1.0个百分点倾向于储蓄更多的居民占50.8%，比上季度增加1.4个百分点
价格走势分化剧烈，上游成本压力向下游传导不畅，意味着下游企业尤其是小微企业经营困难加剧，宏观政策需要进一步加强。。
文彬表示，要做好宏观政策跨周期调整，加强各部门政策协调，缓解煤电供应紧张局面，进一步帮助中小企业等市场主体应对原材料价格上涨冲击，加大对提振有效需求，稳定经济增长的支持力度，做好应对各种风险的准备。中国人民银行近日发布《关于做好小微企业银行账户优化服务和风险防控工作的指导意见》，指导银行业金融机构在风险可控的前提下，优化重塑银行账户管理机制和流程，有效保障小微企业正常合理的账户服务需求，助力其发展。
王庆认为，CPI的低涨幅意味着现阶段价格因素不会约束货币政策为了稳定今年年底和明年年初的宏观经济运行，特别是加大对小微企业的金融支持力度，在当前价格大幅分化的情况下，央行四季度再次实施RRR全面降息的可能性有所增加他表示，未来，财政金融部门等相关部门有望进一步加强对小微企业的针对性支持
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