事件
本次季度调整公布了MSCI 全球标准，MSCI 全球小盘，MSCI 全球微小盘等主要指数系列的新增，剔除名单其中，MSCI 中国A 股指数新增50 只A 股标的，剔除29 只标的新增标的中，周期材料类个股的比重较之前得到提升，诸如五矿稀土，天山铝业，合盛硅业等被纳入
点评
MSCI 国际投资地位重要，标的突显当前投资价值MSCI 是全球投资组合经理最多采用的基准指数全球范围内，跟踪MSCI 指数的股票ETF 达到1300 只以上，总规模达到1 万亿美元，在所有指数供应商中排名第一，其指数覆盖的股票在全球资本市场中具有重要参考价值MSCI 中国A 股指数在A 股市场中具有代表性，标的突显当前投资价值相比沪深300，MSCI 中国A 股指数其成分股更加聚焦行业龙头，流动性更为充裕，投资者可以更方便地复制指数和进行调仓主要成分股也更加体现当前的投资价值
个股调整中，周期能源股比例增大今年下半年以来，大宗商品迎来一次大幅度的上涨，在国内需求相对较弱的背景之下，在粗钢平控，能源紧缺，能耗双控等多重因素作用以及煤炭价格的大涨的带动下，大宗商品的整体价格出现上涨，以能源为首的大宗商品出现普涨，我国A 股市场中相关题材得到市场更充分的关注相关板块，煤炭，黑色金属，稀土等能源金属伴随大宗商品价格普涨，业绩弹性得以体现，个股投资价值逐渐突显，交易量的增加，北向资金的流入，基金持仓的占比等多项指标，均体现周期材料股在今年下半年以来有很大的市场热度，也体现了在A 股市场中吸引外资的能力逐渐提升
当前供需结构渐渐改善，建议逢低布局周期能源机会 MSCIA 股指数的行业分布正在向均衡发展，新经济，能源材料的板块的权重占比正在提升，当前，伴随着中国经济转型升级正在向高质量逐渐发展，新经济，战略资源等在未来发展中也将占据更重要的地位当前大宗商品在煤炭价格下跌后，迎来了一定回调，尽管成本端支撑有减弱，但未来的逻辑将更多转向需求预期的提升，我们也看到，当前地产政策一定程度的回暖，叠加战略方向的总体调整，未来的需求预期正在抬升但是当前短期需求仍然相对疲弱，政策传导需要一定时间，预计年前在低位震荡的概率较大，在当下逢低进行布局将是不错的选择
风险提示:地产政策落实周期长，下游需求不及预期，疫情超预期扰动。
因此，只有当被评企业在某一项关键ESG指标上的绩效变化足够大时，其ESG评级才会发生“肉眼可见”的改变。
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