刚刚出炉的上市险企2021年年报显示，A股五大上市险企中，除1家未披露股票持仓数据外，其余4家均压缩了持仓比例此外，从全行业层面来看，银保监会披露的数据亦显示，去年以来，截至今年2月末，险资在持续缩压股票等权益类资产的配置比例
日前，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议提出，欢迎长期机构投资者增加持股比例随后，银保监会也喊话险资等机构投资者加大对权益市场的配置力度
监管也从偿付能力等制度设计层面不断为险资松绑2004年险资入市比例上限仅为5%，到2020年末该比例大幅上调至45%但2021年以来，险资入市比例不升反降今年2月末，险资配置股票和基金的比例为12.6%，相比2015年16%的高点，落差明显
那么，险资又有何苦衷。
一是险资本质是基于保险产品收益要求的负债，从而决定了其不追求超额收益，而是更关注投资收益的稳健和安全由此可见，险资对收益稳健性的需求与权益类资产高波动性相悖
二是我国资本市场周期性大幅波动等因素，影响长期资金入市的积极性这也导致险资对股票的配置比例伴随着A股牛熊市大周期起伏，但与险资规模增加或监管鼓励政策相关度较弱
三是目前险资对权益类资产普遍采用的会计准则是权益法在该准则下，权益类资产市值的波动会反映到当期财务报表中，这降低了险资对权益类资产的容忍度
基于上述原因，解决方案不妨从以下四个方面着手:
一是打铁还需自身硬险资机构首先应持续提升对权益市场的投资，研判，风控能力，以强化投资收益稳健性实际上，最近几年来，伴随着利率走低，一些险资大比例配置的固收类资产已击穿负债端成本，提升权益类资产配置比例势在必行
二是金融监管部门进一步加大改革创新力度，丰富能够对冲权益类资产波动的金融工具，免除险资等长期资金入市的后顾之忧。银行业理财登记托管中心总裁成家军出席并发表了题为《迈入全面净值化时代的银行理财发展》的演讲。
三是持续推进会计准则改革，逐步引导险资等机构采用成本法等能降低市值波动，提升净值回撤容忍度的会计准则。，由新浪财经主办的“第14届金麒麟金融峰会”于12月13日-17日隆重举行，主题论坛“2021波特菲勒高峰论坛”今日召开。。
四是推进资本利得税等税收改革，让长期资金尝到甜头，强化长期资金投资权益市场的正向激励。
如此，险资投资权益市场的后顾之忧才可缓解，其A股压舱石和定海神针的作用方能更好显现。
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